瑞信：人人收購56網意在其UGC內容
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發布時間：2011/9/27
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9月27日消息，瑞士信貸在人人公司收購56.com后發表報告，分析了人人公司收購的目的，并維持對人人股票的跑贏大盤評級。
以下為報告的主要內容：
人人宣布以8000萬美元現金收購在線視頻網站56.com。交易預計在今年四季度完成。56.com是一家主要由用戶貢獻內容（UGC）的在線視頻網站，只有相對有限的收費視頻內容。今年第二季度56.com每日上傳的視頻達到1萬7000個，與之對照，優酷單是2011年7月的每日視頻上傳量就達7萬個。
根據Google Adplanner的數據，2011年7月56.com的獨立訪問用戶數（UV）為6600萬，月頁面瀏覽量為9.6億次。而優酷網的UV為1.4億，頁面瀏覽量為40億次。（人人網在2011年7月的UV和頁面瀏覽量分別為4200萬和33億次）。
截至第二季度末，人人凈現金為11億美元，因此有足夠的現金資源用于收購。據公司管理層透露，56.com依然在虧損，因為UGC內容目前不能產生任何可觀的收入，第二季度虧損了約50萬美元。鑒于通過UGC廣告可提高貨幣化能力，及收購后的成本協同效益，我們估計2012年56.com虧損最多為200萬美元，因此我們預計2012年人人凈利潤將在2200萬美元。
人人管理層對網絡視頻領域感興趣的地方主要在UGC方面，因為這對人人的SNS（社交網絡服務）業務有協同作用，但對版權內容不感興趣。因此，我們預計人人不會大量投資于收費的版權內容。
目前，人人已與另一家在線視頻網站就UGC上傳內容達成協議，而這份協議將在2012年5月到期。我們認為，收購56.com是為了在這份協議期滿后能延續這種合作。不過，56.com和人人之間的進一步整合，也將提高用戶體驗。
從地區分布角度來看，56.com在華南擁有廣泛的用戶群，主要在廣東省，這將為人人的SNS業務帶來新用戶。我們維持對人人股票的跑贏大盤評級。